AI界风起云涌。腾讯财报透露“千亿重金”押注AI，市场随即预感，AI军备竞赛即将再掀高潮。
腾讯首席战略官James Mitchell在电话会议上宣称，腾讯第四季度资本支出领跑中国科技公司。紧接着，零一万物创始人李开复便预言，中国市场大模型提供商的终极三强将是DeepSeek、阿里巴巴和字节跳动。
科技巨头们似乎不甘寂寞，纷纷响应这股热潮。腾讯3月22日发布混元T1正式版，DeepSeek升级至V3-0324版本，阿里与字节也在3月28日分别推出了视觉推理模型QVQ-Max和豆包新版“深度思考”功能测试。
此番密集更新，不仅是全球AI竞赛的持续升温，更揭示了科技巨头们AI商业化路径的分化。
“AI千亿级军备竞赛”下的资本狂潮
2025年的中国互联网，AI已成为一场关乎生死的较量。
腾讯、阿里、字节等科技巨头频繁迭代大模型，其背后的资本支出（Capex）揭示了它们对传统互联网业务增速放缓的焦虑，同时也传递出AI作为突破瓶颈关键信号的明确态度。
阿里宣布未来三年将投入3800亿元建设云与AI基础设施，腾讯2024年四季度AI相关资本支出激增至390亿元，并计划2025年继续以“收入低两位数百分比”的力度加大投入。
海外巨头同样不遗余力，微软、Meta、谷歌母公司Alphabet、亚马逊等四家企业2025财年资本支出预计增长30%-35%，仅微软就计划投入800亿美元建设AI数据中心。
千亿级的投入，不仅是一场技术军备竞赛，更是对AI产业未来主导权的激烈争夺。
对于巨头而言，若能通过“烧钱”赢得AI竞赛，那无疑是一笔划算的交易。然而，从基础设施投入到AI技术突破，再到商业化应用，这其中的鸿沟并非金钱所能轻易跨越。腾讯、阿里等巨头正在形成各自独特的技术路径和竞争焦点。
阿里巴巴走“技术+基建”主导路线，其超过3800亿元的资本支出主要用于云和AI硬件基础设施建设，或将创下中国民营企业在该领域的投资新纪录。高盛预计，阿里资本支出的约80%将用于AI服务器，其余部分则用于通用服务器、数据中心基础设施及其他业务板块。
腾讯则采取“以应用生态驱动技术落地”的策略，其资本支出虽激进，但目标更聚焦于AI赋能现有业务，如广告、游戏、企业服务，通过AI提升广告业务效率、延长游戏生命周期，并依托微信生态孵化“超级AI助手”。
字节跳动（抖音集团）则通过AI增强内容生态与商业化效率。虽未公开具体财务数据，但据浙商证券报告，字节2024年AI相关投入约800亿元，与腾讯不相上下。其布局涵盖豆包大模型生态、算力集群建设及人事架构调整等多方面。
这种分化背后，反映了电商/云、社交、短视频等不同赛道对AI需求的差异性。同时，也说明科技巨头的资本支出虽然庞大，但AI投资的战略意义已经发生了根本性转变，从“前景”迈向了“钱景”。
八仙过海，各显神通，
AI造富神话能否重演？
千亿投入的背后，巨头们正面临一场“技术变现”的严峻考验。自OpenAI在2022年点燃AI火花以来，AI赛道的叙事主线逐渐从技术突破转向商业落地，人工智能应用进展成为机构定价的关键因素。
在此背景下，腾讯、阿里、字节等巨头在AI商业化路径上的差异，实质上是对互联网行业各个领域的全面重构。
阿里“All in AI”的背后，是其以“云+AI”撬动B端业务增长的雄心壮志。阿里云“通义千问”开源模型的衍生模型数量已超9万个。高盛预计，阿里对云和AI基础设施的投资增加以及国内推理芯片供应的提升，将足以支撑其收入在2026财年和2027财年实现超过20%的增长。
腾讯则依托其生态+场景融合的AI化打法，向外界展示了AI在社交、广告和游戏场景中的商业化潜力。在最新财报电话会议上，管理层透露，已观察到一系列行业的广告收入实现同比增长。腾讯将这一增长归因于在各行业部署的AI增强技术。对于游戏业务，刘炽平表示“AI可以让常青游戏更加常青”。
字节跳动则利用其流量与内容优势驱动AI应用，依托抖音、豆包的庞大用户基数，探索AI生成内容（AIGC）、虚拟主播等场景。
巨头们的AI资本投入方向分化，基本上反映了其资源禀赋的差异。阿里以基础设施和云计算争夺B端市场AI变革的主导权；腾讯依赖其社交生态驱动，在整个生态内“场景化”的优先级高于“技术领先”；字节跳动则利用抖音等平台的内部流量优势，为AIGC产品引流。
在AI时代，腾讯、阿里、字节跳动正凭借其在各领域顶级的产品化能力，重演互联网商业历史中超级应用与超级公司诞生的过程，为互联网行业注入新的增长动力。
同时，在科技变革的浪潮中，腾讯、阿里等巨头的AI竞赛，不仅是一场新的“超级应用争夺战”，更是中国企业重塑科技话语权的蜕变之路。
中国科技加速价值重塑之旅
从全球化视角来看，中国企业在AI竞赛中展现出的后发先至态势，与上一轮互联网浪潮中的被动追赶形成了鲜明对比。这一转变的核心驱动力源于三大关键变量的重构。
首先，在上一轮互联网浪潮中，中国企业受制于底层技术的海外依赖。但在AI领域，中国企业正通过国产芯片替代与算法革新打破传统技术路径的桎梏。
AI大模型崛起后，“算力即国力”的论断日益成为现实。为了支撑数据的爆炸式增长，企业需要大量采购英伟达GPU。腾讯2024年就采购了23万张英伟达GPU，字节跳动据传今年将投入900亿元用于算力采购。
然而，美国对华AI芯片出口限制的持续加码，加速了技术迁徙的进程。阿里等科技巨头加速国产化替代，据彭博社报道，蚂蚁集团已使用包括阿里巴巴和华为在内的中国科技厂商设计的国产AI芯片，并采用混合专家模型（MoE）机器学习方法，训练结果可与英伟达公司的H800芯片相媲美。
同时，科技巨头也在通过算法革新降低成本。DeepSeek（激活参数370亿）的出现打破了“大力出奇迹”的神话。近期阿里巴巴发布的“通义千问QwQ-32B”模型，以更低的参数规模（320亿）实现了相当的性能表现，进一步精简参数显著降低了部署成本。
中国科技企业资源的优化配置，让中国在AI领域看到了追赶的希望。
其次，从“通用对话”到“垂直赋能”，中国有望凭借其全球最大的互联网市场和应用生态，率先推动大模型跳出“对话框”，实现“以应用反哺技术”的独特路径。
《中国互联网发展报告2024》指出，经过三十年的发展，中国已成为全球最大的互联网市场，中国网民规模已近11亿，互联网普及率达到78%。国内AI原生应用成长迅速，如去年的豆包和今年的DeepSeek、腾讯元宝都实现了日活跃用户数的快速拉升。
在全球范围内，中国AI应用也在加速突围。根据全球知名投资机构a16z发布的全球Top100 AI消费级应用排行榜，深度求索的DeepSeek、美图秀秀的海外版Meitu、字节的Cici、Hypic等强势入榜。
当消费应用转向工业应用时，国务院国资委近期重申深化“AI+”专项行动，明确支持AI技术在工业、医疗等领域的场景化应用。在政策引导下，AI技术加速渗透众多垂直领域，如阿里通义AI大模型与宝马合作开发AI引擎。
最后，在上一轮互联网浪潮中，中国企业主要依赖技术引进和模式复制。而在AI时代，则通过“开源生态+内需驱动”的双循环重构竞争力。
DeepSeek的出现刷新了国际上对中国开源大模型技术的认知。腾讯迅速拥抱DeepSeek，推出混元T1和Turbo S模型；百度加速文心开源等事件，表明中国科技巨头们正从“技术垄断”转向“生态共建”，展现出颠覆性的力量。
对此，国际评级机构Counterpoint Research表示，OpenAI和DeepSeek分别代表了AI领域的两极，DeepSeek的成功证明开源战略能够带来更快的创新速度和更广泛的应用。
基于AI技术的下一个杀手级应用，或许即将在中文互联网诞生。
结语
AI竞赛的本质，是一场关于“未来定义权”的战争。
与互联网时代相比，中国企业在AI竞赛中的跃升并非简单的“弯道超车”，而是通过技术路径创新（以算法密度替代算力堆砌）、场景深度绑定（以垂直行业赋能替代通用消费应用）、生态双向循环（以开源主导+内需驱动替代单极技术依赖）这三大变量的系统性重构，形成了差异化的竞争优势。
在这一过程中，中国企业通过应用创新撬动全球产业链话语权，为未来全球AI格局的变革埋下了伏笔。
这也为资本重估中国科技带来了积极预期。腾讯今年以近20%的涨幅重新站上4.5万亿市值。对此，桥水资本的达利欧表示：“腾讯的股价走势本质上是全球资本对中国科技资产重估的微观映射。投资者不仅是在见证中国版‘AI超级应用’的诞生，更是在把握全球资本重新定价中国
